- 季度收入创下 681 亿美元纪录，较第三季度增长 20%，较去年同期增长 73%
- 数据中心季度收入创下 623 亿美元纪录，较第三季度增长 22%，较去年同期增长 75%
- 全年收入创下 2,159 亿美元纪录，同比增长 65%
NVIDIA（纳斯达克股票代码：NVDA）今日宣布，截至 2026 年 1 月 25 日的第四季度收入为 681 亿美元，较上一季度增长 20%，较去年同期增长 73%。2026 财年收入较上一财年增长 65%，达到 2,159 亿美元。
季度 GAAP 和非 GAAP 毛利率分别为 75.0% 和 75.2%。全年 GAAP 和非 GAAP 毛利率分别为 71.1% 和 71.3%。
季度 GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为 1.76 美元和 1.62 美元。全年 GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为 4.90 美元和 4.77 美元。
NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“算力需求正呈指数级增长，代理式 AI 的拐点已经到来。采用 NVLink 技术的 Grace Blackwell 在当前推理领域持续领先，单位 token 成本实现了一个数量级的下降，而 Vera Rubin 将进一步巩固这一领先优势。企业正在加速部署智能体。我们的客户竞相投资 AI 算力，这些算力正是推动 AI 工业革命和未来发展的动力源泉。”
2026 财年，NVIDIA 以股票回购和现金分红的方式共计向股东回报了 411 亿美元。截至第四季度末，公司的股票回购授权尚余 585 亿美元。
NVIDIA 将于 2026 年 4 月 1 日向截至 2026 年 3 月 11 日登记在册的所有股东支付每股 0.01 美元的下一季度现金红利。
2026 财年第四季度概要
| GAAP | |||||
| (除每股收益以外，其余 数据单位均为百万美元) |
2026 财年 第四季度 |
2026 财年 第三季度 |
2025 财年 第四季度 |
环比 | 同比 |
| 收入 | $68,127 | $57,006 | $39,331 | 20% | 73% |
| 毛利率 | 75.0% | 73.4% | 73.0% | 1.6 个百分点 |
2.0 个百分点 |
| 运营费用 | $6,794 | $5,839 | $4,689 | 16% | 45% |
| 营业收入 | $44,299 | $36,010 | $24,034 | 23% | 84% |
| 净收益 | $42,960 | $31,910 | $22,091 | 35% | 94% |
| 摊薄每股收益 | $1.76 | $1.30 | $0.89 | 35% | 98% |
| 非 GAAP | |||||
| (除每股收益以外，其余 数据单位均为百万美元) |
2026 财年 第四季度 |
2026 财年 第三季度 |
2025 财年 第四季度 |
环比 | 同比 |
| 收入 | $68,127 | $57,006 | $39,331 | 20% | 73% |
| 毛利率 | 75.2% | 73.6% | 73.5% | 1.6 个百分点 |
1.7 个百分点 |
| 运营费用 | $5,102 | $4,215 | $3,378 | 21% | 51% |
| 营业收入 | $46,107 | $37,752 | $25,516 | 22% | 81% |
| 净收益 | $39,552 | $31,767 | $22,066 | 25% | 79% |
| 摊薄每股收益 | $1.62 | $1.30 | $0.89 | 25% | 82% |
2026 财年概要
| GAAP | |||
| (除每股收益以外， 其余数据单位 均为百万美元) |
2026 财年 | 2025 财年 | 同比 |
| 收入 | $215,938 | $130,497 | 65% |
| 毛利率 | 71.1% | 75.0% | (3.9) 个百分点 |
| 运营费用 | $23,076 | $16,405 | 41% |
| 营业收入 | $130,387 | $81,453 | 60% |
| 净收益 | $120,067 | $72,880 | 65% |
| 摊薄每股收益 | $4.90 | $2.94 | 67% |
| 非 GAAP | |||
| (除每股收益以外， 其余数据单位 均为百万美元) |
2026 财年 | 2025 财年 | 同比 |
| 收入 | $215,938 | $130,497 | 65% |
| 毛利率 | 71.3% | 75.5% | (4.2) 个百分点 |
| 运营费用 | $16,694 | $11,716 | 42% |
| 营业收入 | $137,300 | $86,789 | 58% |
| 净收益 | $116,997 | $74,265 | 58% |
| 摊薄每股收益 | $4.77 | $2.99 | 60% |
展望
自 2027 财年第一季度起，NVIDIA 将把股权激励费用纳入非 GAAP 财务指标中。股权激励是 NVIDIA 薪酬体系的核心组成部分，旨在吸引和留住世界级人才。
NVIDIA 对 2027 财年第一季度的展望：
- 收入预计将达到 780 亿美元，上下浮动 2%。NVIDIA 的展望中并未计入来自中国市场的数据中心计算板块收入。
- GAAP 和非 GAAP 毛利率预计分别为 74.9% 和 75.0%，分别上下浮动 50 个基准点，其中股权激励费用产生的影响为 0.1%。
- GAAP 和非 GAAP 运营费用预计分别约为 77 亿美元和 75 亿美元，其中包括 19 亿美元的股权激励费用。
2027 财年全年，GAAP 和非 GAAP 税率预计介于 17.0% 和 19.0% 之间，不包括任何离散项以及 NVIDIA 税务环境的重大变化。
亮点
数据中心
- 得益于加速计算与 AI 两大平台的转型驱动，第四季度收入创下 623 亿美元的纪录，较上一季度增长 22%，较去年同期增长 75%。全年收入增长 68%，达到创纪录的 1,937 亿美元。
- 发布 NVIDIA Rubin 平台，搭载六款全新芯片，将推理 token 成本最多降低至 NVIDIA Blackwell 平台的 1/10；首批部署基于 Vera Rubin 实例的云提供商包括亚马逊云科技 (AWS)、谷歌云、Microsoft Azure 和 Oracle Cloud Infrastructure。
- 宣布 NVIDIA BlueField®-4 数据处理器为 NVIDIA 推理上下文记忆存储平台提供支持，这是一种新型 AI 原生存储基础设施，专为 AI 新前沿而打造。
- 宣布与 Meta 达成多年期、跨多代产品的战略合作伙伴关系，双方合作涵盖本地部署、云计算和 AI 基础设施，包括大规模部署 NVIDIA CPU、网络以及数百万颗 NVIDIA Blackwell 和 Rubin GPU。
- 宣布根据最新的 SemiAnalysis InferenceX 基准测试结果，NVIDIA Blackwell Ultra 在代理式 AI 领域的性能较 NVIDIA Hopper 平台提升高达 50 倍，成本降低至 1/35。
- 扩展与 AWS 的合作伙伴关系，在互连技术、云基础设施、开放模型及物理 AI 方面实现新的技术集成。
- 宣布 Baseten、DeepInfra、Fireworks AI 和 Together AI 等领先推理服务商采用 NVIDIA Blackwell 开源模型将 AI 成本降低至 1/10。
- 推出 NVIDIA Nemotron™ 3 系列开放模型、数据和库，为各个行业透明、高效的专业代理式 AI 开发提供助力；发布全新开放模型、数据和工具，适用于代理式 AI、物理 AI 和辅助驾驶开发。
- 与 Groq 签订非独家授权协议，以加速全球范围的 AI 推理发展。
- 加深与 CoreWeave 的合作，在 2030 年前加速建成超过 50 亿瓦级算力规模的 AI 工厂。
- 宣布扩大与新思科技的战略合作伙伴关系，共同推动跨行业的设计和工程革新。
- 宣布与礼来合作成立一家 AI 联合创新实验室，在 AI 时代重塑药物研发。
- 宣布对 NVIDIA BioNeMo™ 进行重大扩展。BioNeMo 是一个开放式开发平台，支持实验室闭环（lab-in-the-loop）工作流，以推动 AI 驱动的生物学与药物研发领域取得突破性进展。
- 推出 NVIDIA Earth-2 开放模型家族，这是全球首个完全开放、加速的 AI 气象模型与工具集。
- 宣布印度领先的全球系统集成商 Infosys、Persistent、Tech Mahindra 以及 Wipro 正在基于 NVIDIA AI 技术构建下一代企业级智能体。
- 与全球工业软件巨头 Cadence、西门子、新思科技及印度的制造商达成合作，借助由 NVIDIA CUDA- X™ 与 NVIDIA Omniverse™ 库加速的应用，推动印度 AI 产业蓬勃发展。
游戏和 AI PC
- 得益于 Blackwell 的强劲需求，第四季度游戏业务营收为 37 亿美元，同比增长 47%；在强劲的假日需求季之后，渠道库存自然调整，环比下降 13%。全年营收增长 41%，达到创纪录的 160 亿美元。
- 发布 NVIDIA DLSS 4.5，通过 AI 实现画质的显著提升。
- 推出 NVIDIA G-SYNC® Pulsar，将旗舰级游戏显示平台进一步提升，为电竞带来全新动态清晰度体验。
- 大幅提升 NVIDIA RTX™ AI 的性能并推进广泛应用，在领先的 AI PC 框架中，大语言模型推理性能至高提升 35%，在 AI 生成视觉内容方面带来至高可达 3 倍的性能提升。
专业视觉
- 得益于 Blackwell 的强劲需求，第四季度收入为 13 亿美元，较上一季度增长 74%，较去年同期增长 159%。全年收入增长 70%，达到创纪录的 32 亿美元。
- 推出 NVIDIA RTX PRO™ 5000 72GB Blackwell GPU，为更大规模的模型及代理式工作流提供支持。
- 扩大 NVIDIA DGX Spark™ 的全球供应范围，以支持最新开放模型，并推出性能优化更新。
汽车和机器人
- 得益于 NVIDIA 辅助驾驶平台的持续应用，第四季度汽车收入为 6.04 亿美元，较上一季度增长 2%，较去年同期增长 6%。全年收入增长 39%，达到创纪录的 23 亿美元。
- 推出 NVIDIA Alpamayo 系列开放 AI 模型、仿真工具与数据集，旨在加速推动下一代安全的推理型辅助驾驶汽车的开发。
- 与梅赛德斯-奔驰合作推出全新 CLA 车型，该车搭载由 NVIDIA DRIVE AV 软件、AI 基础设施及加速计算提供支持的增强型 L2 级驾驶辅助系统。
- 宣布 NVIDIA DRIVE Hyperion™ 生态系统正在持续扩展，新增包括 Aeva、AUMOVIO、Astemo、Arbe、博世、Magna、Omnivision、Quanta、索尼和采埃孚在内的一级供应商、汽车集成商及传感器合作伙伴。
- 推出面向物理 AI 的全新 NVIDIA Cosmos™ 和 NVIDIA Isaac™ GR00T 开放模型、开发框架及 AI 基础设施；包括 Boston Dynamics、Caterpillar、Franka Robotics、Humanoid、LG Electronics、NEURA Robotics 在内的全球行业领先企业均已采用 NVIDIA 机器人技术栈。
- 扩大与西门子的战略合作，共同打造工业 AI 操作系统。
- 宣布与达索系统达成战略合作，共同构建支持虚拟孪生的工业 AI 平台。
首席财务官的评论
NVIDIA 执行副总裁兼首席财务官 Colette Kress 对本季度财务业绩发表了评论，敬请访问 https://investor.nvidia.com 网站查看评论内容。
电话会议和网络广播信息
NVIDIA 于太平洋时间 2 月 25 日下午 2 点（东部时间下午 5 点）与分析师和投资者召开电话会议，讨论公司 2026 财年第四季度以及全年的财务报告以及当前财务前景。本次电话会议于 NVIDIA 投资者关系网站上进行网络直播（音频形式），网址为 https://investor.nvidia.com。该网络广播将被录制，在 2027 财年第一季度财务报告电话会议前，可随时重播。
非 GAAP 衡量指标
为补充按 GAAP 计算的 NVIDIA 简明合并财务报表，NVIDIA 在财务报告的特定组成部分中使用了非 GAAP 衡量指标。这些非 GAAP 衡量指标包括非 GAAP 毛利润、非 GAAP 毛利率、非 GAAP 运营费用、非 GAAP 营业收入、非 GAAP 其他收入（费用）净额、非 GAAP 净收入、非 GAAP 摊薄每股净收入或收益以及自由现金流。为使 NVIDIA 的投资者能够更好地对比当前业绩与以往业绩，公司给出了从 GAAP 到非 GAAP 财务衡量指标的调节表。2025 和 2026 财年的调节表调整了相关的 GAAP 财务衡量指标，扣除了股权激励费用、收购案相关和其他费用、其他、非流通证券和公开持有的权益性证券的收益和亏损净额、债务折扣摊销相关的利息支出以及这些项目适用的相关税款。从 2027 财年第一季度起，NVIDIA 非 GAAP 财务指标将不再扣除股权激励费用。自由现金流的计算方法：运营活动提供的 GAAP 净现金减去物业、设备和无形资产相关购买款与物业、设备和无形资产的本金的总和。NVIDIA 相信这些非 GAAP 财务衡量指标会增进用户对公司以往财务业绩的全面理解。公司提交非 GAAP 财务衡量指标的目的不是将其割裂开来或替代公司按公认会计准则计算的财务业绩。而且 NVIDIA 的非 GAAP 财务衡量指标可能与其他公司所使用的非 GAAP 财务衡量指标有所不同。
关于 NVIDIA
NVIDIA（NASDAQ: NVDA）是 AI 和加速计算领域的全球领导者。